A1 Capital: Piyasalar, 2025 için FED’den yaklaşık 35 baz puanlık bir gevşemeyi fiyatlıyor

A1 Capital'in raporunda, yatırımcıların 2025'te daha az Fed faiz indirimi bekledikleri bir dönemde ABD Hazine tahvili getirilerinin yükselmesiyle birlikte dolarıb iki yıllık zirveye yakın seyretmekte olduğu belirtildi. Raporda şu bilgilere yer verildi:

“Temalar büyük ölçüde aynıydı; doların gücü emtialar ve altın için bir yüktü. Brezilya'dan Endonezya'ya kadar gelişmekte olan piyasa ülkeleri için de baş ağrısı yaratan bu durum, para birimlerinin çok fazla düşerek iç enflasyonu körüklemesini önlemek için müdahale etmek zorunda kalıyor.

“Piyasalar artık 2025 için FED’den sadece yaklaşık 35 baz puanlık bir gevşemeyi fiyatlıyor ve bu da ABD Hazine tahvillerinin getirilerinin artmasına ve doların yeni zirvelere ulaşmasına neden oluyor. İki yıllık Hazine tahvili faizi son olarak yüzde 4,3345 seviyesinde yer alırken, referans 10 yıllık faiz ise yüzde 4,5825 seviyesinde yedi aylık zirveye yakın bir seviyede sabitlendi. Piyasalar gibi Fed'in de enflasyon ve büyüme görünümünde ABD'nin tarifeler ve göç politikalarını dikkate alması gerekecek. ABD işgücü piyasasındaki ince yavaşlamanın Fed'in en büyük endişesi olmaya devam edeceğine inanıyoruz. Dün açıklanan veriler, seçim sonrası coşkunun azalması ve gelecekteki iş koşullarına ilişkin endişelerin ortaya çıkmasıyla ABD'de tüketici güveninin Aralık ayında beklenmedik şekilde zayıfladığını gösterdi. Para birimlerinde dolar endeksi, şu ana kadar aylık bazda yüzde  2'nin üzerinde artış kaydederek 108,11 ile iki yılın zirvesine yakın bir seviyede tutundu. Euro yüzde 0,04 düşüşle 1,0401 dolara geriledi.

“Ve Çin.. Trump'ın tarife tehditleri yaklaşırken Çin daha fazla borç ve faiz indirimi sözü vermesine karşın, yatırımcılar toparlanmada zorluk yaşamaya devam eden dünyanın ikinci büyük ekonomisinin görünümü konusunda temkinli davranmaya devam ediyor. Çin, 2025'e girerken önemli zorluklarla karşı karşıya. Devam eden gayrimenkul krizi tüketici güvenini yerle bir ederken, ABD ile olası bir ticaret savaşı on yıllardır görülen en kötü büyüme yavaşlamasını tetikleyebilir. Bu sabah Çin Ulusal Mali Çalışma Konferansında; Bütçe harcamaları artırılacak, 2025'te harcamalar hızlandırılacak, Büyümede istikrarının sağlanması için daha fazla destek sağlamak üzere daha büyük ölçek devlet tahvili ihracları düzenlenecek, Finansal kapasitelerinin artırılması için yerel yönetimlere transfer ödemeleri daha da artırılacak, Emekliler için temel ücret yükseltilecek, kırsalda ve kentlerde emekli ücretleri artırılacak, Tarife politikaları iyileştirilecek, Kuşak ve Yol ülkeleri ile iybirliği derinleştirilecek, açıklamları geldi ama parasal büyüklükten bahsedilmedi. Yatırımcı beklentileri Çin'de son yıllarda birden fazla kez yükseltildi ve boşa çıkarıldı ve 2025'in de farklı olmayacağı ortaya çıkabilir. Çin'in ekonomik ve piyasa görünümü büyük ölçüde hükümet reformlarının hızına ve büyüklüğüne bağlı olabilir.

“Petrol fiyatları bu sabah, Noel tatili öncesinde zayıf ticarete rağmen kısa vadede hafif olumlu piyasa görünümü ve daha güçlü ABD ekonomik verileriyle desteklenerek önceki seanstaki kayıpları tersine çevirerek yükseldi.

“Brent ham petrol vadeli işlemleri yüzde  0,5 artışla varil başına 72,96 dolara, ABD Batı Teksas petrol vadeli işlemleri ise yüzde  0,4 artışla varil başına 69,53 dolara yükseldi. ABD'de üretilen temel sermaye mallarına yönelik yeni siparişler, makine talebinin güçlü olmasıyla birlikte Kasım ayında arttı, yeni konut satışları da toparlandı ve bu durum ABD ekonomisinin yılsonuna doğru sağlam bir zeminde ilerlediğinin bir işareti oldu. Kısa vadede, bugün Amerikan Petrol Enstitüsü endüstri grubunun açıklayacağı ham petrol ve yakıt stokları verilerinden ABD talebine ilişkin göstergeler bekliyor.

“Altın fiyatları bu sabah, yatırımcıların tatil nedeniyle yarıda kesilen işlem haftasında, Fed'in gelecek yıl daha az agresif bir faiz indirimi yoluna girmesini beklemesiyle yükseldi. Spot altın, ons başına yüzde 0,1 artışla 2.616’da ve ABD altın vadeli işlemleri 2.629’dan işlem görmekte. Yılsonuna yaklaşıldıkça işlem hacimlerinin azalması da muhtemel. Bundan sonraki aşamada Donald Trump'ın ticaret tarifelerine ilişkin politikasına ve hedeflenen ticaret ortaklarının buna nasıl tepki vereceğine bakılacak. Ticaret tarifelerinin müzakere taktiklerinden biri olduğuna inanılıyor ve eğer ticaret ortakları sopa veya havucu satın almak istemezlerse, ABD ürünlerine karşı başka yaptırım biçimleriyle misilleme yapabilirler. Bu da piyasada oynaklığa neden olabilir ve potansiyel olarak altının güvenli liman talebinin artmasına neden olabilir.”

SANAYİ HABER AJANSI

SAVUNMA GAZETESİ